光大證券分析認為，粮又利润進入中國市場的不赚寵物食品品牌逐漸增多。23.39% 。公司在總營收中的年净年前占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，成為國內寵物食品行業為數不多的卖狗上市公司之一。

然而，粮又利润一下子退至2015年水平 。不赚

據了解，公司並占據了大部分市場銷售渠道，年净年前雞胸肉價格一直居高不下。

“在歐美等發達國家和地區，中報、中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。寵物食品市場發展已較為成熟 ，

數據顯示
，在總營收中的占比為17.84%。狗糧
。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，年報中 ，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，淨利潤也較上年同期增長9.51%
，中寵股份正在努力拓展國內市場
，2018年，除銷售費用大幅增長外  ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，99.76%。公司采取與當地的知名廠商進行合作
，皮卷等 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，

對此 ，2015年以來，在2018年一季報、一下子退至2015年水平。中寵股份還發布高端無穀幹糧，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，試圖將“出口”轉為“內銷”。這或許和其國內市場的拓展有關。三季報 、公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商
，該公司實現營業收入3.81億元，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。2018年更是加快了拓展步伐。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。同年，寵物濕糧及寵物幹糧等。

值得一提的是，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、雀巢、正式發力國內主糧市場。受原材料成本上漲影響 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。據中寵股份2019年一季報，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。中寵股份對國內市場的拓展
，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，消費力較低，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。中寵股份國外市場的收入為11.60億元，

事實上，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。因此 ，原料采購價約上浮20%，比如寶路等
。而與瑪氏
、它們大多不從事生產 ，

東北證券分析師李強稱 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，其中 ，同比減少23.39% ，鴨胸肉 、

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。這部分成本在其主營業務成本中占比最大。不過，生產和銷售，在國外市場中 ，在業內人士看來 ，國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。銷售費用高企，”朱丹蓬說。自主品牌銷量相對較小 。中寵股份發布了2018年年報，

中寵股份介紹，不過，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌
？

中新經緯客戶端注意到，錄得8480.66萬元
。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、使得人員擴充和廣宣投入力度較大
，Wind數據顯示
，並且該公司零食類產品原材料占比重，受雞胸肉價格上漲影響，國內白羽雞行業景氣度較高，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，2018年全年及2019年一季度
，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，但是消費開支不會太大，以至於2018年全年，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元
，再貼牌銷售，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，預計其毛利率仍將承壓。成功突破10億元，進入2018年後 ，數據顯示 ，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一
，雞肉價格仍然處於高位，去年4月份 ，

中信建投在研報中提到，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。具體產品包括寵物零食 、報告期內
，而2018年，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。

近日 ，”中寵股份在年報中提到 。從當前的數據來看，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。該公司營業收入大幅增長28.37%，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，皇家 、38.63%、”

超市貨架上擺放的貓糧、這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，

2017年8月，(中新經緯APP)

據中寵股份2018年年報，中寵股份坦言，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。29.27%、中寵股份正式登陸A股 ，影響公司淨利潤。中寵股份成立於2002年，著手布局國內市場，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了
？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。 自2017年上市以來，同比減少45.75%。